央行周學(xué)東：財(cái)富管理市場(chǎng)迫切需要解決類似“基金賺錢基民不賺錢”問題

商洛在線
2023-07-08 18:51:02
來源：中國(guó)新聞網(wǎng)

【資料圖】

中國(guó)央行研究局巡視員周學(xué)東8日出席第九屆“青島·中國(guó)財(cái)富論壇”時(shí)發(fā)表講話。　主辦方供圖

中新網(wǎng)7月8日電題：央行周學(xué)東：財(cái)富管理市場(chǎng)迫切需要解決類似“基金賺錢基民不賺錢”問題

中新財(cái)經(jīng)記者夏賓

中國(guó)央行研究局巡視員周學(xué)東8日出席第九屆“青島·中國(guó)財(cái)富論壇”時(shí)直言，目前財(cái)富管理領(lǐng)域一個(gè)很大的缺失在于買方投資顧問制度未發(fā)展起來。金融機(jī)構(gòu)既是資管產(chǎn)品的提供者，又同時(shí)作為資管產(chǎn)品的銷售機(jī)構(gòu)，在向客戶提供財(cái)富管理服務(wù)時(shí)過度關(guān)注產(chǎn)品銷售，甚至存在內(nèi)在的角色沖突和潛在道德風(fēng)險(xiǎn)。

在他看來，本質(zhì)上，銷售機(jī)構(gòu)并不代表投資者利益，理論上更傾向于與產(chǎn)品提供方合作，向投資者“兜售”產(chǎn)品；其收益來自于代理、銷售費(fèi)用，與投資者是否賺錢無關(guān)。由此，經(jīng)常能看到很多機(jī)構(gòu)在市場(chǎng)行情火爆，往往也是估值處于高位的時(shí)候，向客戶大力推薦各類明星基金經(jīng)理、推銷和兜售相關(guān)產(chǎn)品，以更多地賺取銷售費(fèi)用和管理費(fèi)。

“這就和財(cái)富管理要以客戶為中心、為投資者利益服務(wù)的理念產(chǎn)生沖突。因此財(cái)富管理市場(chǎng)迫切需要解決類似‘基金賺錢基民不賺錢’這一廣受詬病的問題?！敝軐W(xué)東說。

談及發(fā)展買方投顧機(jī)構(gòu)，周學(xué)東認(rèn)為，有兩個(gè)問題需要進(jìn)一步厘清，一是對(duì)于持牌資管機(jī)構(gòu)，無論是以銷售自身發(fā)行的資管產(chǎn)品的、純粹的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，如理財(cái)子公司、公募基金，還是既銷售自身發(fā)行的資管產(chǎn)品，也可代銷其他機(jī)構(gòu)產(chǎn)品的商業(yè)銀行、基金銷售公司、證券公司等，其天然具有從事財(cái)富買方投資顧問業(yè)務(wù)的優(yōu)勢(shì)，但必須要建立嚴(yán)格的“防火墻”機(jī)制，以防止利益沖突和潛在道德風(fēng)險(xiǎn)。

二是應(yīng)探索發(fā)展獨(dú)立的買方投顧機(jī)構(gòu)，即本身既無產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)、也無產(chǎn)品銷售業(yè)務(wù)、純粹做資產(chǎn)配置投資規(guī)劃咨詢的專業(yè)機(jī)構(gòu)。

此外，周學(xué)東還介紹了青島財(cái)富管理金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)的推進(jìn)情況和積累的“青島經(jīng)驗(yàn)”。他表示，為了更好地吸引社會(huì)資本參與科創(chuàng)活動(dòng)，可鼓勵(lì)財(cái)政性基金、產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金等政府性資金在參與創(chuàng)投基金的過程中，以實(shí)繳額為限，盡可能多地超出資比例承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和虧損，盡可能多地讓利于創(chuàng)投基金及投資者。同時(shí)做好機(jī)制設(shè)計(jì)，防范利益輸送和道德風(fēng)險(xiǎn)。

他認(rèn)為，在上述機(jī)制的創(chuàng)投基金中，政府性資金在較大程度上覆蓋了社會(huì)資金的損失，較好地發(fā)揮了托底作用，大幅提高對(duì)社會(huì)資金的吸引力，提高財(cái)政資金的使用效益和放大倍數(shù)，在一定程度上擴(kuò)大創(chuàng)投基金募資范圍和數(shù)量。(完)

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